「加熱なき価格上昇」が示すビットコインの資産価値需要の増加と更に価格が急騰する可能性が高い理由

　ビットコイン（BTC）の現在の上昇が過熱しておらず、健全な強気相場の明確な兆候と見なされる具体的な根拠、そしてそれが正しい場合の今後の予想を、2025年5月21日時点での最新情報を基に、初心者でも理解しやすいように詳細に説明します。

背景と市場状況

　2025年5月21日時点で、ビットコインの価格は約10万ドル前後で推移しており、年初来の価格上昇は機関投資家の需要増加やETFの影響を受けています。4月には一時的な冷却期間がありましたが、5月に入ってから再び上昇トレンドが見られます。

過熱していない根拠

　以下の指標と分析から、現在の上昇が過熱していないと見なされる理由を詳しく見ていきましょう。

技術的指標

・移動平均線: 4時間チャートとデイリーチャートでは、50日移動平均線と200日移動平均線が上昇傾向にあり、強気トレンドを支持しています。

・RSI（相対力指数）: X上の投稿によると、5月上旬にはRSIが80を超える過熱ゾーンに入る場面もありましたが、5月21日時点では約70付近と推定されます。これは過買領域に近づいていますが、極端な過熱（RSI 80以上）には達していないことを示します。

・MACDとその他の指標: 一部のX投稿では、MACDが強気クロスを示す一方で、短期的な冷却の可能性も指摘されていますが、全体的なトレンドは依然として強気です。

オンチェーン分析

・MVRV Z-Score: この指標は市場価値と実現価値の標準偏差を比較し、市場の過熱度を測定します。過去のデータでは、MVRV Z-Scoreが7以上で市場トップを示すとされています。2024年にビットコイン価格が約7万3,000ドルでMVRV Z-Scoreが3.39だったことを考慮すると、2025年5月21日時点で価格が10万ドル以上でも、MVRV Z-Scoreはまだ5付近と推定され、過熱の兆候は限定的です。

・交換所残高: 交換所でのビットコイン残高が減少傾向にあることは、売り圧力が低下し、強気センチメントを反映しています。

市場センチメント

・Fear & Greed Index: 5月20日時点で71（強欲）と報告されており、X上の投稿でも同様の数値が確認されています。これは市場が楽観的であることを示しますが、極端な強欲（90以上）には達しておらず、過熱のリスクは低いと見られます。

・Google検索トレンド: 価格が10万ドルを超えても検索トレンドが抑制されていることは、市場がまだ初期段階にあることを示唆し、過熱していない可能性を支持します。

機関投資家の動き

　機関投資家による継続的なビットコインの蓄積とETFへの流入が需要を支えており、これは健全な強気相場の兆候と見なされます。X上の投稿では、BlackRockの1億3,000万ドルの購入や3億2,000万ドルのETF流入が報告されています。

歴史的パターン

　過去の強気相場では、修正後にさらに価格が上昇するパターンが見られます。2024年4月の冷却期間後、5月に価格が再び上昇した動きは、これまでのサイクルと一致し、市場が健全であることを示唆します。

論争と異なる意見

　一部の分析では、市場センチメントが過熱していると警告しています。例えば、5月14日の記事では、強気派の過度な楽観が一時的な下落リスクを高めると指摘されています。しかし、長期的な見通しでは、機関投資家の蓄積が続くと予想され、構造的に強気と見なされています。

今後の予想

　現在のトレンドが続けば、ビットコインの価格はさらに上昇する可能性があります。以下は具体的な予想です：

・短期予想: Changelly Bitcoin Price Predictionでは、5月22日までに11万5,592.91ドルに達する可能性があると予測されています。

・中期予想: マーシャル・ビアード（Gemini Exchange CEO）やトム・リー（Fundstrat Global Advisors）は、2025年末までに15万ドルに達すると予測しています。

・長期予想: キャシー・ウッドは、5年以内に100万ドルに達する可能性があると予測していますが、これは2025年内の目標ではありません。

　しかし、リスクも存在します。規制の変更やマクロ経済要因（例：金利引き上げや地政学的緊張）が価格に下押し圧力をかける可能性があります。

詳細な指標のまとめ

　以下の表は、主要な指標とその解釈を示します：